Réforme de la Fiscalité du Carried Interest au Luxembourg (2026)
Le Luxembourg renforce son attractivité pour le Private Equity avec un nouveau cadre fiscal clarifié pour le carried interest. Découvrez les modalités d’imposition applicables dès l’année fiscale 2026.
La loi votée le 22 janvier 2026 apporte une sécurité juridique attendue par les gestionnaires de fonds. Elle définit deux régimes distincts basés sur la nature de l’intéressement, visant à attirer les talents du secteur des Fonds d’Investissement Alternatifs (FIA) au Grand-Duché.
1. Pourquoi une réforme du carried interest au Luxembourg ?
Jusqu’à présent, le traitement fiscal du carried interest souffrait d’incertitudes pratiques liées aux structures de distribution (waterfalls). La réforme 2026 introduit l’article 99bis de la LIR (Loi sur l’Impôt sur le Revenu) pour offrir un cadre pérenne et compétitif face aux autres places financières européennes.
2. Les deux catégories d'imposition du carried interest
La réforme distingue désormais les revenus selon leur base juridique :
A. L’intéressement contractuel (Base exclusive)
Pour les schémas d’intéressement purement contractuels (sans détention directe de parts), le régime prévoit une imposition au quart du taux global.
Taux effectif plafonné : Environ 11,45 %.
Condition : Le bénéficiaire doit exercer une activité de gestion pour un FIA ou une société de gestion de FIA.
B. L’intéressement lié à une participation (Equity-linked)
Lorsque le carried interest est représenté par une participation directe ou indirecte dans le fonds, deux scénarios se présentent :
Exonération totale : Possible si la participation est détenue depuis plus de 6 mois et qu’elle représente moins de 10 % du capital du fonds.
Imposition standard : Si ces conditions ne sont pas remplies, le revenu est taxé selon le régime de droit commun (plus-values spéculatives ou revenus de capitaux mobiliers).
3. Qui sont les bénéficiaires éligibles ?
Le nouveau régime s’adresse aux personnes physiques agissant en tant que :
Salariés, dirigeants ou administrateurs d’une société de gestion de FIA (AIFM).
Prestataires de services impliqués dans la gestion de portefeuille ou la gestion des risques sous contrat de conseil.
Note importante : Les fonctions purement administratives sont exclues du bénéfice de ce régime.
4. Points de vigilance pour les gestionnaires et fonds
Pour sécuriser l’application de ce régime favorable, une documentation rigoureuse est indispensable :
Analyse des statuts (LPA) et des side letters.
Traçabilité des dates d’acquisition pour justifier le délai de détention de 6 mois.
Neutralisation de la transparence fiscale (via l’article 175 LIR) pour éviter les effets indésirables sur les véhicules intermédiaires.
La structuration du carried interest nécessite une expertise pointue en fiscalité personnelle et en droit des sociétés. Les experts de la Fiduciaire OLISTONE Luxembourg vous accompagnent pour :
Auditer vos schémas d’intéressement actuels.
Optimiser votre transition vers le régime 2026.
Assurer la conformité de vos déclarations fiscales.